福耀玻璃：受益浮法價(jià)漲 關(guān)注海外建廠(chǎng)進(jìn)展

  公司作為國內汽車(chē)玻璃龍頭，生產(chǎn)上已完成全國布局，同步研發(fā)能力強，競爭優(yōu)勢地位穩固。近年來(lái)浮法自給率提升已經(jīng)穩定，俄羅斯工廠(chǎng)將在9月投產(chǎn)，參與國際競爭的實(shí)力得以增強。預估每股收益2013年0.86元、2014年0.97元，對應PE別為9.0、7.9倍，看好公司穩健發(fā)展以及良好分紅收益率，維持“強烈推薦-A”投資評級。

　　浮法玻璃價(jià)格上漲拉升整體毛利率。今年上半年浮法玻璃等實(shí)現收入同比增長(cháng)6.8%，內部抵消同比增長(cháng)14.8%。浮法玻璃價(jià)格上漲，公司毛利率增加4.9個(gè)百分點(diǎn)至26.1%，而汽車(chē)玻璃毛利率較平穩，整體毛利率提升1.4個(gè)百分點(diǎn)。下半年浮法玻璃市場(chǎng)進(jìn)入旺季，價(jià)格處于向上通道中，公司浮法玻璃自制率已經(jīng)超過(guò)80%，預計下半年將繼續受益。