國內(nèi)浮法玻璃原片北方市場需求量下滑

  玻璃行業(yè)動態(tài):上周國內(nèi)浮法玻璃原片北方市場需求量有所下滑,市場運行略顯低迷,部分地區(qū)價格下行。風向標沙河市場薄板累計下調2-6.7元/重量箱,厚板下調2-3.7元/重量箱。上周新點火生產(chǎn)線2條,復產(chǎn)1條,改產(chǎn)生產(chǎn)線2條,產(chǎn)能增加2250T/D。
　　
　　玻璃行業(yè)判斷:短暫而具爆發(fā)力的東北市場逐漸“冷卻”后,華北產(chǎn)能壓力凸顯,作為風向標的河北沙河地區(qū)上周領跌全國,另外我們觀察到,5月份至今全國實際運行玻璃產(chǎn)能呈小幅凈增加趨勢(累計增幅約9%),可能對未來價格的回升形成制約。但我們認為玻璃行業(yè)景氣已經(jīng)筑底,但短期尚難已看到反轉趨勢?；谄桨宀Ａ袠I(yè)底部已經(jīng)確立,未來將緩慢回升的判斷,我們建議左側投資者可關注南玻A(000012,增持)、旗濱集團(601636,未評級)、金晶科技(600586,未評級)。
　　
　　玻璃纖維行業(yè)判斷:玻纖行業(yè)景氣依然在低谷徘徊,預計繼續(xù)向下空間已較小,我們判斷在全球制造業(yè)溫和回升的背景下,玻纖行業(yè)景氣有望緩慢復蘇、價格緩慢回升。我們建議左側投資者可關注目前處于盈利谷底的玻纖行業(yè)股。
　　
　　個股推薦:我們在成長性較好的細分子行業(yè)中尋找投資機會,維持看好受益于行業(yè)結構性變革且自身盈利模式轉型帶來業(yè)績高成長的防水材料行業(yè)龍頭東方雨虹(002271,買入)。維持看好差異化戰(zhàn)略下在玻纖制品環(huán)節(jié)具有明顯優(yōu)勢地位,并在行業(yè)底部整合,蓄勢待發(fā)的長海股份(300196,買入)。
　　
　　風險提示:后續(xù)政策的低于預期、煤炭價格的大幅反彈。