玻璃：需求平穩(wěn)庫存略有回升

7月上旬市場需求環(huán)比基本平穩(wěn),供給方面新增兩條生產線,一條為旗濱六線,一條為旭硝子保窯重新復產。玻璃平均價格(4mm)環(huán)比持平為69.0元/重箱,由于季節(jié)性因素影響,各地玻璃價格漲跌不一,漲價地區(qū)基本都是區(qū)域會議影響下的結果。但行業(yè)整體盈利由于純堿價格的略微下跌,再次創(chuàng)出年初至今最高點,預計7月上旬毛利率為13.7%,環(huán)比基本持平,僅上升0.2%。本旬行業(yè)庫存為2612萬重箱,環(huán)比增長0.8%(增長23萬重箱),我們認為下滑趨勢未出此案改變,停窯率為26.8%,環(huán)比下滑0.5%。

      我們認為:短期內需求難見大幅改善,未來除了部分地區(qū)扔將繼續(xù)跟漲,但幅度和速度仍需關注后續(xù)需求變化,預計下游接受程度相對有限,未來整體價格或將維持或小幅上行,由于部分地區(qū)迎來雨季,震蕩或將是未來1-2個月的價格整體走勢。趨勢性反轉仍言之過早,仍需關注需求變化。